提要

据东海证券研报消息，2026年3月企业融资依然较强，居民融资受需求影响较弱，政府融资继续靠前发力，当前融资结构对银行规模影响中性，货币政策和利率环境对息差友好，预计2026年息差下行压力减弱，银行业零售资产风险拐点待确认但整体资产质量预计稳定，前期银行板块调整充分，当前板块股息优势扩大，建议关注国有大型银行及头部中小银行；3月末社会融资规模存量等数据有变化，企业债券对冲企业贷款回落、居民融资仍偏弱，居民财富配置需求强、非银存款明显强于季节性，利率曲线整体走陡、银行息差压力有望趋缓，同时提示了相关风险 【同花顺财经链接】

商机眼

2026年3月金融数据显示科技金融相关情况如下：3月末，社会融资规模存量同比增长7.9%（前值8.2%），社融口径人民币贷款同比增长5.8%（前值6.1%），金融机构口径人民币贷款同比增长5.7%（前值6.0%），M2与M1分别同比增长8.5%和5.1%（前值9.0%和5.9%）。3月新增社会融资规模5.23万亿元，同比少增6701亿元；新增人民币贷款2.99万亿元，同比少增6500亿元。企业债券融资3945亿元，同比多增4850亿元，与短端利率下行、科创债机制优化等有关；企（事）业单位贷款新增2.66万亿元，同比少增1800亿元。外币贷款新增420亿元，同比多增715亿元。居民贷款新增4909亿元，同比少增4944亿元。政府债券融资1.16万亿元，同比少增3244亿元。3月人民币存款新增4.47万亿元，同比多增2200亿元，居民、企业存款分别增加2.44万亿元和2.72万亿元，但较去年3月分别少增6500亿元和1155亿元，财政存款减少7394亿元，非银存款减少8100亿元，较去年同期少减6010亿元。预计2026年息差下行压力将进一步减弱。