提要

据通信世界网(CWW)消息，运营商在传统业务见顶、新兴业务补位不足的情况下，正面临“增量不增收”的困局。AI Token时代的到来为运营商提供了转型的新路径，三大运营商在2025年度业绩说明会上强调了“Token经营”的重要性。专家指出，这一转型受自身转型所迫及市场需求爆发的双重驱动。在AI基础设施与推理服务的新赛道上，中国电信、中国移动和中国联通纷纷布局Token业务，以期重现辉煌。运营商需在算力投资和盈利模式上双管齐下，然而能否真正抓住AI窗口期仍然面临挑战。【通信世界网链接】

商机眼

在科技金融领域，三大运营商正在转向“Token经营”以应对传统业务增长乏力的挑战。根据2025年度业绩说明会，Token在市场中的调用规模已突破140万亿，相比2024年初增长超过千倍。与此同时，主流AI模型的调用成本从2022年11月的每百万Token 20美元降至2024年10月的0.07美元，运营商因此有机会进入AI基础设施及推理服务新赛道。 中国电信的智算总规模达91EFLOPS，AIDC机架功率超3.2GW；中国移动的智算总规模为92.5EFLOPS，服务IDC标准机架超150万架；而中国联通标准机架规模超过110万架，智算规模达到45EFLOPS。三大运营商的资本开支也向算力倾斜，例如中国移动计划资本开支1366亿元，其中算力网络投资增长62.4%。 在盈利模式方面，Token经营将从IAAS经营升级为Token PAAS经营，具体路径包括Token直接售卖、生态合作分成及Token作为结算工具。但运营商需警惕，若仅将“流量”替换为“Token”而不掌握用户交互的入口，可能重蹈流量时代的覆辙。尽管如此，AI时代的竞争仍未结束，运营商有潜力借助其庞大的资源实现突破。