提要

据中泰证券3月26日消息，A股在三月经历震荡下跌的过程，主要指数录得不同程度的跌幅，受到美伊冲突升级和美联储偏鹰基调影响，流动性预期收紧导致市场估值承压。短期市场仍面临震荡，但没有系统性风险，稳市政策未变，预计指数调整后会迎来长线资金介入。未来结构化机会将围绕高景气度产业展开，红利资产和成长赛道将是重要配置方向。【东方财富网链接】

商机眼

在近期的市场表现中，A股经历了显著的震荡，主要指数在3月26日时，上证指数下跌6.58%，沪深300下跌4.95%，中证2000下跌10.92%。日均成交额为23930亿元，较2月环比增加822亿元。这一波动的主要驱动因素包括美伊冲突的升级和美联储FOMC会议释放的偏鹰基调，导致全球流动性预期收紧。 科技类资产表现出内部分化，中上游板块如通信和电力设备显示出较强的韧性，具备明确的业绩兑现能力和持续的产业景气度支撑。相对而言，下游应用端的盈利兑现周期较长，承压明显。周期类资产中，尽管能源链在地缘冲突升级中逆势走强，顺周期工业品种却大幅回吐前期超额收益。 市场展望方面，预计短期内仍将面临震荡，但系统性大幅下跌的风险较小。3月18日，央行的维稳政策表态为市场提供了信心，预计在调整后长线资金会迅速介入。结构上，市场可能围绕独立性强的景气赛道演绎，配置策略应重视红利资产的防御属性和地缘风险边际收敛后的修复品种，包括高股息红利资产及全球定价资源品，如铜和黄金。