提要

据易峘研究员等于2025年11月14日发布的《数据偏弱推升政策预期——10月经济活动数据点评》消息，10月中国工业增加值同比回落至4.9%，社会消费品零售总额同比降至2.9%，而城镇固定资产投资完成额同比录得-1.7%。多重因素导致经济数据走弱，显示出政策进一步发力提振增长的必要性。出口回落、服务消费修复、地产需求走弱等因素共同影响了经济表现，短期内政策性金融工具的投放有望拉动内需，但风险仍需关注。【同花顺财经链接】

商机眼

根据最新的经济数据，10月中国工业增加值同比增长4.9%，较9月的6.5%有所下降，且低于彭博预期的5.5%。社会消费品零售总额同比增长2.9%，也较9月的3%有所回落。1-10月累计城镇固定资产投资同比降幅为1.7%，而10月的月度固投完成额同比降幅则从9月的7.1%扩大至12.2%。此外，10月房地产开发投资同比降幅进一步扩大至23%。新型政策性金融工具的投放情况显示，10月5000亿元的政策性金融工具已全部完成投放，然而新增人民币贷款和社融均同比减少，基建投资降幅从9月的8%扩大至12.1%。近期的经济数据表明，地产链的需求走弱，反映出政策对经济增长的提振需求愈加紧迫。