提要

据同花顺财经消息，新的稳增长政策有必要出台，预计年内将有50个基点降准和10—20个基点降息。2025年第三季度，全球主要股指涨幅榜单显示，亚洲市场表现突出，中国A股涨幅居前。尽管经济基本面疲弱，但信达期货研报指出，国家发改委将推出5000亿元的新型政策性金融工具以应对有效需求不足。预计三季度GDP增速为4.8%，中国银行研究院认为年内经济增长目标大概率能实现。未来宏观政策应注重消费需求和政策组合效果，同时货币政策也有进一步宽松空间。外部环境变化为国内政策提供有利条件，美联储降息预计将带来外资流入。尽管A股上涨，但个股表现分化明显，投资者对经济复苏信心有限。市场需警惕潜在风险，实体经济感受与资本市场表现并未同步。【同花顺财经链接】

商机眼

新的稳增长政策有必要出台，预计年内将实施50个基点的降准和10—20个基点的降息。2025年第三季度，全球主要股指涨幅中，创业板指以50.4%的季度涨幅位居首位，科创50指数和深证成指分别上涨49.02%和29.25%。国家发改委将推出规模达5000亿元的新型政策性金融工具，以补充重大项目的资本金。信达期货研报指出，该工具的资金来源可能包括央行再贷款、提高信贷额度或直接赋予发债权限。市场普遍预期三季度GDP增速约为4.8%。预计年内将有50个基点降准和10—20个基点的降息。 在外部环境变化的背景下，美联储预计将在10月和12月继续降息，美元走弱使得新兴市场资本流入压力减轻，瑞银预测美元兑人民币汇率年底将回落至7.10左右。历史数据显示，美联储首次降息后六个月内，MSCI中国指数平均回报率达11%。然而，尽管主要指数大幅攀升，9月份A股个股中位数涨跌幅为-2.44%，显示个股表现差异明显。 融资融券余额在9月17日突破2.4万亿元，创历史新高，显示杠杆资金积极参与。预计2025年中国智能算力规模同比增长超40%，人工智能产业链、服务器等相关产业将持续受益。尽管市场前景看好，仍需警惕潜在风险，包括全球经济放缓和政策落地节奏的不及预期。资本市场的健康运行应与实体经济相结合，真正的牛市应体现在资源配置效率的提升和参与者的获得感增强。