提要

据中新网10月消息，上海证券交易所副总经理王泊在科创板迈向“新高地”暨“硬科硬客”2025年会上指出，科创板致力于金融服务实体经济，提升支持科技创新的能力，并已构建五套上市标准以支持未盈利企业。至今，已有54家未盈利企业通过这些包容性上市条件成功上市，累计募资超过2000亿元，显示出研发实力向经营业绩的有效转化。这些企业在科技领域表现突出，部分已实现盈利，推动了行业的高质量发展。同时，科创板也通过“1+6”政策体系，进一步支持未盈利企业的商业化发展。【东方财富网链接】

商机眼

上海证券交易所副总经理王泊在会议上指出，科创板的使命是金融服务实体经济，提升对科技创新的支持能力。科创板构建了五套上市标准，其中第二至第五套未设置净利润门槛，为未盈利企业提供多元上市路径。截至目前，已有54家未盈利企业通过这些上市标准成功上市，合计募资超过2000亿元，实现了研发实力向经营业绩的转化。 数据显示，19家公司通过“营收规模+研发强度”标准上市，其中百济神州的研发投入高达72.78亿元，占营收比例42%。另外17家公司适用“营收规模+市值”标准，上市后市值平均达到375亿元，是上市时30亿元门槛的超10倍。还有17家公司通过第五套标准上市，涵盖创新药、疫苗和高端医疗器械领域。 54家未盈利企业在上市后持续改善业绩，其中四成企业实现盈利，2024年度合计营收1745亿元，同比增长24%。例如，山东天岳和拓荆科技从上市前连续亏损到2024年净利润分别突破1亿元和6亿元。2025年上半年，相关企业实现营业收入999亿元，同比增长8%。 科创板还推出“1+6”政策体系，进一步支持未盈利企业，推动46款药品和疫苗获批上市，包括迪哲的创新药成为全球首个获批的EGFR Exon20ins NSCLC国创新药。政策的实施使得科创成长层的32家企业上半年营收同比增长38%，净利润大幅减亏71亿元。实践证明，未盈利企业正处于蓄力阶段，科创板通过制度创新为硬科技企业提供了跨越市场的资本动能。