提要

粉笔预计截至2025年12月31日营收不少于26.56亿元，调整后净利润不少于2.7亿元，预计去年营收同比减少不多于4.8%。随着考试年龄放宽，报考热度上升，国考报名人数达到371.8万。粉笔与华图山鼎达成战略合作，推动行业专业化和规范化。AI应用成为发展新动力，粉笔计划到2025年底服务超3000万用户，并加大AI研发投入。2026年，粉笔将扩大服务范围，打造“一站式就业服务平台”。【证券时报链接】

数据眼

截至2025年12月31日，粉笔预计录得不少于26.56亿元营收，经调整净利润预计将不少于2.7亿元。粉笔预计去年营收同比减少不多于4.8%。根据国家公务员局数据，2026年度国考报名人数371.8万人，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98:1，显示出就业服务市场的长期需求依然稳固。粉笔AI产品已服务超3000万用户，其中付费用户数超238万。截至2025年11月，粉笔AI面试累计点评量488万次。2025年公司将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配，其中1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化，4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设。粉笔计划进一步扩大服务范围，为超7000万用户打造“一站式就业服务平台”。 从商业银行授信业务的角度来看，粉笔的业绩预告及未来规划显示出其在职业教育和就业服务领域的强劲潜力，吸引银行在信贷支持上的关注。预计的26.56亿元营收和2.7亿元净利润表明公司具有良好的财务健康状况，能够为银行提供稳定的还款保障。粉笔在行业内的市场定位，以及其预期的营收增长，可能使其成为值得投资的项目。 在竞争加剧的环境中，粉笔的市场策略也显示出其对行业动态的敏锐把握。尽管预计营收有所减少，但通过与华图山鼎的战略合作，粉笔有效地整合资源，提升竞争力，这种风险管理能力对于银行授信决策至关重要。同时，强劲的用户基础，特别是超过238万的付费用户，进一步增强了其收入的可预测性，这对于商业银行的信贷评估是一个积极信号。 此外，粉笔在AI技术上的持续投入，预计将推动其业务的进一步发展，提升运营效率和市场响应能力。7200万的用户服务计划及其职业教育垂域大模型的研发显示了其未来增长的潜力，商业银行可以考虑与之建立战略合作关系，支持其技术研发和市场扩展。此类合作不仅能够为银行带来潜在的回报，还能够在行业内建立良好的声誉。 综上所述，粉笔在职业教育和就业服务领域的稳健表现及其未来的扩展计划，为商业银行提供了一系列授信机会，银行应根据粉笔的财务状况、市场策略及行业前景，评估其融资需求及合作潜力，制定相应的信贷政策。