提要
据中证报3月26日晚间消息，南山铝业发布2025年年报，全年实现营业收入346.20亿元，净利润47.36亿元，展现出稳健经营。公司锚定“高端化引领、绿色化转型、全球化布局”战略，深化全产业链布局，推动高端产品及海外产能布局，以增强产业韧性和增长后劲。年报显示，印尼产业园400万吨氧化铝产能已投产，高端产品销量占铝产品总销量的16%。南山铝业将聚焦铝业主航道，提升高端产品力，推动产业高质量升级。【中证网——投资链接】
商机眼
南山铝业在2025年实现了346.20亿元的营业收入和47.36亿元的净利润，展现出稳健经营的能力。作为“十四五”收官与“十五五”启幕的交汇之年，南山铝业制定了“高端化引领、绿色化转型、全球化布局”的战略，旨在从基础铝产品制造商转型为高端铝合金材料系统解决方案服务商。 公司全产业链布局是其核心竞争力，形成了热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材、废铝回收等完整的铝加工产业链。通过上下游的协同效应，南山铝业在成本控制和抗风险能力上保持行业领先。2025年，公司深化了“全链掌控稳基、双循环拓局、科创赋能提质、绿色发展铸魂”的经营纲领，国内市场巩固传统优势，加速高端产品矩阵升级，海外市场以印尼为战略核心，构建国内外市场双循环发展模式。 印尼产业园的400万吨氧化铝产能已全面投产，后续的电解铝和烧碱等项目也在稳步推进，形成“氧化铝-电解铝”一体化产业集群，增强了公司业绩增长的支撑。依托印尼基地的区位与资源优势，南山铝业积极融入全球铝产业分工体系，为全球化布局奠定了坚实基础。 高端产品成为业绩增长的核心引擎，2025年高端产品销量占铝产品总销量的16%，毛利贡献占比达26%。汽车板和航空板等核心高端产品实现了多项突破，汽车板业务紧跟新能源汽车轻量化趋势，航空板则在国际航企认证和国内转包项目中取得关键进展。此外，罐体罐盖料等产品逐步进入全球主流包装供应链，铝箔、工业型材在动力电池、光伏和轨道交通等新兴领域的应用也在不断拓展。 公司目前在建的高端轻量化铝板带项目设备陆续投入使用，进一步巩固了其在国内汽车板市场的领先地位。同时，印尼一期25万吨电解铝、26万吨炭素项目，以及拟投资建设的年产20万吨烧碱和16.5万吨环氧氯丙烷项目正在积极推进，以完善海外全产业链配套，进一步降低生产成本并提升盈利能力。 展望未来，南山铝业明确了“聚焦铝业主航道、精进高端产品力、驱动产业高质量升级”的发展方向，将继续加强汽车板业务以提升市场份额，同时探索海外市场。航空材料业务将推进研发和规模化生产，助力民机材料的国产化进程；再生铝业务将加大技术攻关，构建闭环式绿色循环产业生态；印尼项目的产业链规划将稳步实施，发挥海外基地优势，持续拓展双循环布局。
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